E se os mercados de acções estão eufóricos, os de dívida estão loucos de alegria. Os bancos centrais mais importantes (a FED americana, o Banco Central Europeu, o Banco do Japão e o Banco de Inglaterra) estão a intervir nesses mercados comprando dívida. Com isto pretendem três objectivos: desde logo, fazer baixar as taxas de juro (na Europa a Euribor a 3 meses está a 0,02%, isto é, 2 centésimos de 1%, ou, como se diz na gíria, dois pontos-base). Depois, fazer subir a inflação, que está baixa demais para uma economia saudável. Por fim, como os bancos comerciais têm agora mais dinheiro devido à dívida que venderam aos bancos centrais, estão em melhores condições para celebrarem novos empréstimos.
De notar que se pode estar a criar uma bolha especulativa. Os bancos comerciais, com o dinheiro da dívida que venderam ao Banco Central Europa, compram mais dívida ou compram acções, fazendo subir ainda mais os preços dos títulos.
Gostava de ser adivinho e saber de antemão se os mercados vão subir ou descer, mas não sou. A única coisa que eu sei já partilhei convosco: os mercados, quer de acções quer de obrigações (de dívida), estão em níveis muito altos, por vezes em máximos históricos. Assim sendo, estando tão altos, é mais provável que venham a descer (como se diz nos meios profissionais, que sofram uma correcção).
Por isso, se tiver dinheiro investido em mercados de acções ou de dívida, talvez seja prudente desinvestir, pelo menos em parte, esse dinheiro. Os mercados não sobem até ao céu.
